韩国收紧 ETF 偏离规则，并自19日起强制实施模拟交易

韩国金融服务委员会批准了更严格的交易所交易基金（ETF）和交易所交易票据（ETN）偏离率管理规则，自19日起生效；同时，单一股票杠杆及反向产品将强制实施模拟交易。根据新规，流动性提供者的偏离率管理义务将国内产品的标准从3%收紧至2%，海外产品则从6%收紧至5%；对于负偏离率，也将按绝对值计算。个人投资者在交易单一股票杠杆产品前，必须持有3000万韩元存款、完成3小时教育，并在至少5个交易日内进行至少5小时的模拟交易。此前，3000万韩元存款要求于上月31日生效，导致单一股票杠杆产品的日交易量从7月30日的12.4万亿韩元骤降至11日的约7000亿韩元。

韩国交易所收紧ETF和ETN偏离率管理

金融服务委员会于12日举行首次临时会议，并批准修订《韩国交易所证券市场业务规章》。作为流动性提供者（LP）的证券公司如今面临更严格的收盘价偏离率管理义务。强制偏离率上限由国内产品的3%收紧至2%，海外产品则由6%收紧至5%。修订后的规则明确，偏离率为负数时，按其绝对值计算。

韩国交易所计划修订执行条例，限制因故意、重大过失或惯常违反偏离率管理义务的LP继续承担新的流动性提供职责。投资警示指定流程也将从三个阶段（发现→指定通知→指定）缩短为两个阶段（发现及指定通知→指定）。对于连续两天超过强制偏离率上限两倍的产品，可在两天内指定为投资警示 종목。

单一股票杠杆产品的模拟交易变为强制要求

韩国交易所将目前适用于期货、期权和做空交易的模拟交易服务，扩展至国内及海外单一股票杠杆产品，自19日起实施。新规要求个人投资者持有3000万韩元基础存款，并完成3小时的前期教育。此外，投资者还必须在至少5个交易日内完成至少5小时的模拟交易，之后才能进行实际交易。海外单一股票杠杆产品的投资者也必须按照国内产品的标准完成相同的模拟交易流程。

存款要求实施后交易量暴跌

3000万韩元存款要求于上月31日生效后，单一股票杠杆产品的市场交易活动大幅收缩。日交易量从7月30日的12.4万亿韩元降至11日的约7000亿韩元，不到两周便降至原交易量的5.6%。4日至10日期间，这些产品还发生了总额达1.4万亿韩元的刷量交易。

金融服务委员会表示，尽管近期股市波动有所缓解，但不确定性因素仍然存在。委员会确认将密切监测市场状况，并迅速推进针对单一股票杠杆产品的补充措施。

常见问题

韩国金融服务委员会于12日批准了哪些新的ETF和ETN规则？

委员会批准了自19日起生效的更严格偏离率管理标准，将国内产品的强制偏离率上限从3%降至2%，海外产品的强制偏离率上限从6%降至5%。新规还要求个人投资者在交易单一股票杠杆及反向产品前进行模拟交易。

自19日起，个人投资者交易单一股票杠杆产品必须满足哪些要求？

投资者必须持有3000万韩元基础存款，完成3小时的前期教育，并在至少5个交易日内完成至少5小时的模拟交易。这些要求适用于国内和海外单一股票杠杆产品。

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