CryptoQuant：比特币 4 月的反弹属于“投机”，现货需求疲弱

链上分析公司 CryptoQuant 将比特币 4 月的价格上涨描述为一种“投机性反弹”，主要由永续合约需求推动，而非基本面买盘支撑，并警告称回调风险有所上升。根据 CryptoQuant 的分析，比特币 4 月上涨约 20%，从约 $66,000 上方一路攀升至最高约 $79,000，但这项涨幅主要由永续合约需求增长驱动，而现货需求在整个期间仍为负值。

CryptoQuant 研究负责人 Julio Moreno 在一份报告中写道：“永续期货需求是比特币 4 月价格反弹的唯一驱动因素，而现货表观需求在整个期间都出现了收缩。从历史上看，这种配置通常与熊市中无法持续的价格上涨相关。”

Moreno 表示，这种背离——期货需求上升、现货需求收缩——是最清晰的链上信号之一，表明这次反弹更偏向投机而非结构性因素。该模式显示，价格上涨由杠杆而非新增比特币积累所驱动。“历史上，这类配置缺乏支撑价格涨势持续的结构性基础，通常会在期货持仓回吐后通过回调来解决，”Moreno 称。

<>> 对比 >> <>分析认为这次反弹“不可持续”，因为牛市中持续的价格上涨通常伴随着需求增长。“如果表观需求未能从负值转为正值，那么反弹回到 $> 牛市得分指数显示条件恶化 <>> <>> <><>> 当前价格与市场位置 <>据 > <>免责声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)均为平台用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务，对本页面内容所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任，相关信息仅供参考。 </> <>本站尊重他人的知识产权、名誉权等法律法规所规定的合法权益!如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到>