欧洲股市小幅走高，银行股领涨，美国不确定性缓解

• 2025å¹´11月11日
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• 15:30

周二，一股平静的乐观情绪席卷了欧洲交易市场。此前数周，有关美国财政僵局的新闻令人不安，而投资者终于感受到华盛顿局势的变化——这种微妙的转变足以提振整个欧洲大陆的股市。

欧洲交易员们醒来后听到一个令人鼓舞的消息：美国参议员们在达成一项可能重启政府机构、避免政府长期停摆的协议方面取得了进展。虽然这还不是最终决议，但在经历了漫长的僵局之后，哪怕只是一丝进展的迹象，也足以重新唤起市场的风险偏好。

早盘交易中，德国DAX指数和法国CAC 40指数走高，伦敦富时100指数领涨，涨幅接近1%。瑞士SMI指数表现优于大多数同行，此前有报道称，美国即将与美国达成贸易缓和协议——可能下调其高达39%的关税税率。

“人们对政治闹剧感到厌倦，这种感觉显而易见，”贸易国度网站的戴维·莫里森表示。“美国任何恢复正常的迹象都被视为全球市场的一剂强心针。”

政策情绪的转折点

尽管美国政治新闻占据了各大媒体的头条，但国内货币政策却给欧洲带来了一丝喘息之机。面对疲软的就业市场，英国央行选择将基准利率维持在4%不变，并暗示如果通胀持续降温，将随时调整政策。这一比市场预期更为谨慎的基调，悄然支撑了股市，尤其是在对利率较为敏感的板块。

这种鸽派的基调与去年英国央行的言论形成鲜明对比。去年，英国央行对通胀居高不下的警告曾令英国资产市场遭受重创。如今，交易员们谈论的是央行“从防御转向观察”，而这种说法在六个月前还难以想象。

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大西洋彼岸，势头停滞

欧洲欢呼雀跃，而美国的情绪却截然不同。期货

期货市场转为谨慎。标普500指数期货下跌0.2%，纳斯达克指数下跌约0.4%，道琼斯指数期货小幅走低。分析师表示，这种停滞反映的是犹豫而非担忧——投资者正在等待参议院的提案能否最终在众议院获得通过的确认。

市场已经消化了乐观情绪；现在他们需要证据。

欧洲银行业悄然崛起的力量

抛开政治喧嚣，另一个故事正在悄然改写欧洲的投资格局——银行业惊人的复苏。STOXX 欧洲 600 银行指数今年已飙升约 61%，远超其美国同类指数 SPDR 标准普尔银行指数。ETF

ETF涨幅仅为 5%。

曾经股价低于账面价值的欧洲银行，凭借稳定的利润、恢复分红以及监管机构批准的股票回购计划，重获投资者信心。与此同时，美国金融机构仍深陷收益率曲线趋平和存款成本上升的困境，这些因素导致华尔街银行业复苏乏力。

脆弱但范围更广的复苏

周二的反弹之所以引人注目，并非在于其规模，而在于其象征意义。在经历了数月的政治疲劳、通胀焦虑和央行谨慎情绪之后，欧洲市场似乎正在找到平衡点。潜在的美国融资协议为市场走向稳定提供了一条途径，而欧洲本土的政策信号也预示着未来金融环境将趋于温和。

不过，现在还没人称之为反弹——只是暂时的喘息。但就目前而言，这种解脱感已经足够令人欣慰了。

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