比特币和以太坊面临170亿美元期权到期危机，与此同时，美联储会议和科技公司财报也将陆续发布。

比特币价值约 170 亿美元的比特币 (BTC $113,596.83) 和以太坊 (ETH $4,029.20) 期权将于本周五在 Deribit 到期，这是今年最大的月度期权到期日之一。

目前有 72,716 份 BTC 看涨期权合约和 54,945 份 BTC 看跌期权合约即将结算，合计名义未平仓合约约为 144 亿美元。

美联储今天召开会议，决定美国利率。费率以及主要科技公司财报季安排本星期市场正严阵以待，应对可能出现的波动性飙升。

期权是一种衍生品合约，赋予投资者在特定日期前以预定价格买入或卖出标的资产的权利（而非义务）。看跌期权可以起到对冲价格下跌风险的作用，而看涨期权则赋予投资者买入标的资产的权利，代表着对标的资产价格的看涨押注。

未平仓合约中，虚值期权（OTM期权）占比高达82.5%，在交易者的持仓中占据主导地位，这明显体现了投机性仓位的偏好。这表明，尽管部分交易者可能将虚值期权作为对冲价格剧烈波动的工具，但整体仓位配置反映了市场预期波动性将加剧，市场将出现大幅震荡。

看涨期权和看跌期权都大量集中在价外区域，其中看涨期权的未平仓合约主要集中在行权价 120,000 美元和 130,000 美元附近，而看跌期权则主要集中在 100,000 美元和 110,000 美元附近。

到期未平仓合约（借方）

比特币交易价格接近 113,000 美元，市场正向 114,000 美元的最大痛苦水平靠拢。该价格意味着最多数量的期权合约（包括看涨期权和看跌期权）到期作废，对期权卖方造成的经济损失最小，而对期权持有者造成的经济损失最大。

当比特币交易接近最大痛苦水平时，由于做市商的对冲活动，价格走势有时会在到期前向该水平靠拢，但这只是一种理论。

以太坊期权显示，看涨期权未平仓合约为 375,225 ETH，看跌期权未平仓合约为 262,850 ETH，名义总价值为 26 亿美元，最大止损价为 4,110 美元，而当前价格约为 4,000 美元。

据 Checkonchain 数据显示，在 IBIT 于 2024 年 11 月推出期权之前，Deribit 控制着全球近 80% 的比特币期权未平仓合约。此后，这一份额已下降至 44%，与 IBIT 的市场份额持平。