Metaplanet 股价下跌，却投入 5 亿美元进行回购

Metaplanet 是全球最大的比特币企业持有者之一，由于其股价持续下滑，该公司宣布了一项 5 亿美元的股票回购计划。

此前，该公司市值与净资产价值 (mNAV) 比率大幅下降——该比率是比较公司市值与其加密货币投资组合价值的关键指标。

此次回购将在东京证券交易所进行，最大回购数量为1.5亿股普通股，相当于所有流通股的13.13%。

为了资助该计划，Metaplanet 董事会批准了一项 5 亿美元的信贷额度，有效期为一年。

指标下降和高风险策略

mNAV（即市值与净资产价值比率）被认为是 Metaplanet 等数字资产财务 (DAT) 公司最重要的指标之一。

它衡量公司的市值与其加密储备总价值的比较情况。

2025年10月中旬，Metaplanet的资产净值（mNAV）跌破1.0，这意味着该公司的市值跌破了其持有的比特币的价值，表明其股价处于折价状态。此次回购旨在减少流通股数量，从而提高每股收益并改善市场认知度。

然而，由于回购将通过借贷来筹集资金，分析师警告说，如果市场状况恶化，这也会带来额外的财务风险。

股市反应和比特币野心

10月20日，Metaplanet的股价跌至5月初以来的最低水平，主要原因是加密货币市场的波动。此后，股价开始反弹，在回购公告发布后的五天内上涨了近19%。

Metaplanet 在东京证券交易所的股价（以日元计）。资料来源：TradingView。

尽管面临动荡，该公司仍重申了其雄心勃勃的计划，即到 2027 年底购买 210,000 BTC，这一目标将巩固其作为亚洲最大企业比特币持有者的地位。

通过采取这一积极举措，Metaplanet 似乎决心恢复投资者信心并证明其比特币支持模式的可持续性——即使市场正在测试基于数字资产的金融的极限。