比特币夏普比率显示市场在 119,000 美元左右处于观望模式

随着比特币 (BTC) 稳步迈向当前 124,128 美元的历史高点 (ATH)，乐观情绪似乎正在重回市场。然而，币安的最新数据显示，BTC 的涨幅几乎无法抵消其波动性带来的风险。

比特币保持风险与回报平衡

根据贡献者 Arab Chain 在 CryptoQuant Quicktake 上发表的文章，来自币安（全球流动性领先的加密货币交易平台）的最新数据表明，BTC 目前保持着风险回报平衡。

具体来说，币安的类夏普比率目前为0.18，非常接近中性区间。具体来说，类夏普比率衡量的是投资的收益与其风险的比率，类似于夏普比率，但通常使用调整后的基准或风险指标。

当夏普比率高于0.5时，投资比特币就变得具有吸引力，因为潜在回报大于风险。相反，如果该比率为负值，则会抑制投资者承担风险，因为波动性大于回报。

2024年，加密货币市场普遍疲软且波动，夏普比率大部分时间处于负值区域。相比之下，该比率在2025年初达到了较高水平，预示着强劲的上升趋势。

目前，比特币市场处于两个极端之间——既不危险，也未呈现强劲的上涨趋势。值得注意的是，市场似乎正处于平衡和积累阶段，目前交易价格接近 119,000 美元。Arab Chain 补充道：

最新数据显示，30天平均回报率仅为0.26%，凸显出市场并未实现超额收益；现在入市的投资者可能只会获得相对风险而言的适度利润。与此同时，30天波动率约为1.37%，这表明价格波动处于自然、适度的水平——既不会过度平静，也不会令人担忧地不稳定。

BTC 需要催化剂来推动下一轮上涨

CryptoQuant 分析师补充道，BTC 市场目前正在等待看涨催化剂或强劲资金流入来延续其上涨趋势。然而，如果夏普比率再次跌破零，那么价格可能会出现一段回调期。

另一方面，如果该比率连续几天维持在 0.5 以上，再加上价格在健康的交易量下突破 120,000 美元至 122,000 美元的区间，则意味着新的向上按市值计算的顶级加密货币的趋势。

最近的链上数据暗示BTC可能出现反弹。值得注意的是，短期持有者（STH）的支出输出利润率（SOPR）最近已恢复略微达到 0.995。

话虽如此，比特币必须保卫90,000 美元的重要支撑位，以避免进入新的熊市。截至发稿时，BTC 交易价格为 118,788 美元，过去 24 小时内上涨 1.3%。