比特币 11.8-11.9 万美元的流动性集群：整合市场中的战略进入和风险管理

比特币的价格走势长期以来一直是全球流动性趋势的晴雨表，而 118,000 至 119,000 美元的范围已成为 2025 年的关键战场。这种流动性集群受到机构定位、宏观经济潮流和链上动态的影响，对于在整合市场中前行的投资者来说，既是机遇，也是风险。

链上动态和流动性集群

11.8万美元至11.9万美元的区间吸引了大额持有者和机构投资者的极大关注，链上指标也印证了这一点。区块链分析平台的数据显示，三个关键的供应集群决定了比特币在11万美元至11.6万美元之间的交易区间，顶级买家的成本基础维持在11.38万美元左右。

分析还补充道，维持价格在 11.4 万美元以上对于恢复这些持有者的盈利能力并释放进一步的看涨势头至关重要。

市场价值与实际价值 (MVRV) Z 分数是一项关键的估值指标，目前为 2，表明估值为中性。

这表明 比特币仍处于可能进一步升值的阶段，之后可能会进入估值过高的区域。与此同时，交易所净流量已转为负值，持有者将比特币转移到冷钱包——这表明抛售压力和潜在增持减少， 演出。

历史先例和宏观经济相关性

历史上，比特币围绕流动性集群的价格走势反映了全球流动性扩张的趋势。例如，根据一项研究，2020-2021 年的牛市恰逢全球 M2 货币供应量年均增长 25%，推动比特币价格从 9,000 美元飙升至 60,000 美元。

。2025 年，全球 M2 增长率 5-8% 已经支撑比特币从 5 万至 6 万美元上涨至 10 万美元，正如该预测所指出的，这凸显了其对流动性条件的敏感性。

然而，前瞻性预测描绘的图景却略有不同。根据同样的预测，到2025年中期，全球M2预计将扩张至127万亿美元，这将提振比特币等高贝塔资产。然而，到2026年末，M2的萎缩可能会导致宏观经济环境转向避险，并可能对价格构成压力。这种双重性凸显了在11.8万至11.9万美元区间附近入场时，时机和风险规避的重要性。

战略切入点和机构信号

在11.8万至11.9万美元的区间内，出现了激进的空头平仓和鲸鱼驱动的价格波动。例如，根据一项研究，2025年7月鲸鱼抛售了90亿美元，但并未引发价格大幅暴跌，这凸显了流动性和市场成熟度的不断加深。

机构资金流入进一步证实了这一说法：据一份报告称，截至 2025 年 9 月 30 日，ETF 净流入金额达 4.29 亿美元，其中贝莱德、Ark Invest 和富达共计贡献了 3.5987 亿美元 .

投资者的战略切入点可能在于回调至 111,000 美元至 112,000 美元，根据历史支撑位，历史上该水平曾吸引买家

一篇 CryptoNews 文章指出，“上涨十月”效应（比特币在 10 月份表现优异的历史趋势）也增加了看涨倾向。然而，随着市场陷入密集止损和短期获利了结，交易员必须对潜在波动保持谨慎。

动荡环境中的风险管理

比特币的波动性需要强有力的风险管理策略。利用期货和期权进行对冲可以降低下行风险，而美元成本平均法 (DCA) 则可以在盘整阶段平滑入场成本，正如一篇

例如，MicroStrategy 在熊市趋势期间增量购买比特币的财务策略已被证明可以有效降低平均成本，这一点在该指南中有所说明。

止损订单和实时监控工具也至关重要。Coin-Views 的一份报告指出，链上数据显示，比特币在币安平台上正处于分配阶段，流入量的增加预示着潜在的抛售压力。投资者还应考虑托管解决方案，例如多重签名钱包和保险产品，以防范操作风险，正如 DroomDroom 指南中所建议的那样。

结论

比特币 11.8 万美元至 11.9 万美元的流动性集群代表着市场的关键时刻。尽管链上和宏观经济指标显示比特币有进一步升值的看涨理由，但未来的道路并非没有风险。投资者必须在战略入场时机和严谨的风险管理之间取得平衡，并利用历史先例和实时数据来把握这一关键的价格区间。